5 Dinge, die Sie über Aktienoptionen wissen müssen Equity Vergessen ein Stück der Firma ist eine der definierenden Aspekte der Arbeit bei einem Startup. Es ist attraktiv, nicht nur für seinen wahrgenommenen Geldwert, sondern für das Gefühl der Besitz gibt es Mitarbeiter. Allerdings sollten sich die potenziellen Mitarbeiter informieren, bevor sie an Eigenkapitalplänen beteiligt sind. Zum Beispiel haben einige Mitarbeiter von Good Technology tatsächlich Geld auf ihre Aktienoptionen verloren, als das Unternehmen an BlackBerry für weniger als die Hälfte seiner privaten Bewertung verkaufte. Sobald Sie sich für eine Inbetriebnahme eingestellt haben. Es ist wichtig zu lernen, wie die Gerechtigkeit funktioniert und was es für Sie als Angestellter bedeutet. Wenn Sie neu hier sind, kann es ein einschüchterndes Thema sein. Heres, was du wissen musst. 1. Es gibt verschiedene Arten von Eigenkapital Equity, auf seiner grundlegenden Ebene, ist ein Eigentumsanteil in einem Unternehmen. Anteile werden in einer Reihe ausgegeben und sind typischerweise entweder als üblich oder bevorzugt gekennzeichnet. Die Arbeitnehmer sind in der Regel Stammaktien, die sich von Vorzugsaktien unterscheidet, da sie keine Präferenzen hat, die Zusatzleistungen sind, die die Aktien begleiten. Ich gehe später noch mehr hinein, aber das bedeutet grundsätzlich, dass bevorzugte Aktionäre zuerst bezahlt werden. Das Eigenkapital wird an Mitarbeiter aus einem Optionspool verteilt, ein festgelegter Betrag des Eigenkapitals, der auf Mitarbeiter verteilt werden kann. Es gibt keine harte und schnelle Regel für wie groß oder klein ein Option Pool sein kann, aber es gibt einige gemeinsame Zahlen. Zum Beispiel, LaunchTN CEO Charlie Brock sagte, dass er in der Regel berät Gründer, um mindestens 10 Eigenkapital an den Pool, da es genug Zuweisung, um Qualität Menschen zu gewinnen gibt. Allerdings, sagte er, 15 Option Pools geben die Flexibilität benötigt, um starke Key Hires machen, weil es Gründer mehr Eigenkapital bietet potenzielle Mitarbeiter bieten. Bevorzugte Bestände gehen in der Regel an Investoren, da es bestimmte Rechte hat, die mit ihm kommen, sagte Jeff Richards von GGV Capital. Zum Beispiel können diese Rechte oder Vorlieben dem Vorstand, dem Stimmrecht für wesentliche Unternehmensentscheidungen oder Liquidationsvoraussetzungen einen Vorstandssitz geben. Eine Liquidationspräferenz ist eine Garantie für die Rendite auf die Investition in ein bestimmtes Vielfaches des investierten Betrags. Am häufigsten, sagte Richards, youll sehen eine 1X Liquidation Präferenz, die bedeutet, dass im Falle der Liquidation, wie wenn das Unternehmen verkauft wird, werden die Aktionäre mindestens die gleiche Menge, die sie investiert bezahlt. Dies kann für Arbeitnehmer Probleme verursachen, wenn das Unternehmen seinen erwarteten potenziellen Wert nicht erreicht hat, weil die Gründer immer noch verpflichtet sind, die Liquidationsvorliebe für Vorzugsaktionäre zurückzuzahlen. Im Falle eines Börsengangs wird das Spielfeld bis zu einem gewissen Grad nivelliert. Wenn ein Unternehmen in die Öffentlichkeit geht, werden alle Aktien verwandelt, sagte Richards. 2. Wie Eigenkapital funktioniert Obwohl es eine Vielzahl von Möglichkeiten, um Eigenkapital als Startup-Mitarbeiter zu bekommen, ist die häufigste Weg durch Aktienoptionen. Eine Aktienoption ist die Garantie eines Mitarbeiters, in der Lage zu sein, eine festgelegte Menge an Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen, unabhängig von zukünftigen Wertsteigerungen. Der Preis, zu dem die Aktien angeboten werden, wird als Ausübungspreis bezeichnet, und wenn Sie die Aktien zu diesem Preis kaufen, üben Sie Ihre Optionen aus. Ausübung Aktienoptionen ist eine ziemlich gemeinsame Transaktion, aber Y Combinator Partner Aaron Harris sagte, es gibt einige zusätzliche Regeln unter Startups, die Probleme darstellen könnte. Theres eine Regel, dass, wenn Sie ein Unternehmen verlassen Ihre Optionen auslaufen in 30 oder 60 Tage, wenn Sie es nicht kaufen können, dann und da, sagte Harris. Während es Argumente für diese Regel gibt, sagte Harris, dass sie jüngere Mitarbeiter bestraft, die nicht das Kapital haben, um Optionen auszuüben und sich mit dem Steuer-Hit zu der Zeit zu befassen. Außerhalb der Aktienoptionen sagte Richards, dass ein wachsender Trend die Ausgabe von beschränkten Aktieneinheiten (RSU) ist. Diese Aktieneinheiten werden grundsätzlich direkt an den Arbeitnehmer vergeben. Aber sie tragen unterschiedliche steuerliche Implikationen, die ich später ansprechen werde. Anteile an einer Inbetriebnahme unterscheiden sich von Aktien einer Aktiengesellschaft, weil sie nicht vollständig ausgeübt werden. Die Veräußerung von Eigenkapital bedeutet, dass Ihr Eigenkapital nicht sofort direkt von Ihnen besessen ist, sondern es stattdessen Westen oder Eigentum 100 von Ihnen im Laufe der Zeit, und das Unternehmen Recht zu reparieren es verfallen im Laufe der Zeit, sagte Mark Graffagnini, Präsident des Graffagnini Gesetzes. Youll sehen dies oft manchmal als Weste Zeitplan bezeichnet. Zum Beispiel, wenn Sie 1.000 Aktien bei vierjähriger Ausübung gewährt werden, erhalten Sie 250 Aktien am Ende eines jeden der vier Jahre, bis es vollständig ausgeübt wurde. Richards sagte, dass eine vierjährige Wartezeit ziemlich normal ist. Zusätzlich zu einem Spielplan, youll auch mit einer Klippe zu tun, oder die Probezeit, bevor die Weste beginnen wird. Eine traditionelle Klippe ist sechs Monate bis ein Jahr. Du wirst keine Aktien werfen, bevor du die Klippe schlägst, aber alle Aktien für diese Zeit werden wachsen, wenn du die Klippe schlägst. Zum Beispiel, wenn Sie eine sechsmonatige Klippe haben, werden Sie kein Guthaben in den ersten sechs Monaten Ihres Arbeitsverhältnisses, aber bei der sechsmonatigen Marke, werden Sie sechs Monate im Wert Ihrer Währung Zeitplan gegeben haben. Danach werden Ihre Anteile pro Monat weiter wachsen. Die Umsetzung eines Sperrplanes und einer Klippe werden getan, um das Talent davon abzuhalten, das Unternehmen zu früh zu verlassen. 3. Eigenkapital und Steuern Wenn Sie Eigenkapital durch eine Inbetriebnahme erhalten, kann es steuerpflichtig sein. Die Art des Eigenkapitals erhalten Sie, und ob Sie dafür bezahlt haben, spielen Sie in die Frage, sagte Graffagnini. Zum Beispiel ist eine Aktienoption, die einem Arbeitnehmer mit einem Ausübungspreis gewährt wird, der dem Marktwert entspricht, für den Arbeitnehmer nicht steuerpflichtig, so Graffagnini. Allerdings ist ein Zuschuss der tatsächlichen Bestände steuerpflichtig der Mitarbeiter, wenn der Mitarbeiter nicht kauft es von der Firma. Standardaktienoptionen werden als Anreizaktienoptionen (ISOs) durch das IRS bezeichnet. Brock sagte, dass ISO kein steuerpflichtiges Ereignis schaffen, bis sie verkauft werden. Also, wenn Sie eine ISO ausüben, wird kein Einkommen gemeldet. Aber wenn man es nach dem Training verkauft, wird es als langfristige Kapitalgewinne besteuert. Also, halte das im Auge, wenn du an den Verkauf denkst. In dem seltenen Fall, dass Sie nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs oder NQSOs) haben, sagte Brock, die zum Zeitpunkt der Übung besteuert werden und zu dem Zeitpunkt, an dem Sie sie verkaufen. 4. Was Ihr Eigenkapital wert ist Die Ermittlung des wahren Dollarwertes Ihres Eigenkapitals ist sehr schwierig. In der Regel gibt es eine Reihe und es ist abhängig von den Ausgangschancen, die das Unternehmen verfolgt. Das Konzept des Wertes wird durch die potenziellen rechtlichen und personellen Fragen, die sich um die Konversation des Eigenkapitals ergeben, die die Gründer mit ihren Mitarbeitern haben könnten, weiter kompliziert. Richards sagte, dass die meisten Ratgeber einen Gründer raten wird, sehr vorsichtig zu sein, dieses Gespräch zu haben. Sie wollen nicht, dass sie implizieren, dass es einen intrinsischen Wert für diese Aktienoptionen gibt, wenn es nicht gibt, sagte Richards. Du bekommst eine Option in einem privat gehaltenen Unternehmen, das du nicht verkaufen kannst. Dennoch werden die meisten Gründer versuchen, so transparent wie möglich über das, was Sie sich in. Versteh nur, dass sie nicht alle Details offenlegen können. Am Ende des Tages ist es eine Investitionsentscheidung und ein Geldgehalt nicht immer gleichmäßig gegen Eigenkapital, so ist es bis zu Ihnen zu bestimmen, welches Risiko Sie sind bereit zu nehmen. Denken Sie daran, wenn der Start nicht erworben wird oder nicht öffentlich geht, können Ihre Aktien nichts wert sein. Am Ende hätten sie vielleicht viel besser dran sein, in diesem Fall höhere Bezahlung über Eigenkapital zu wählen, sagte Graffagnini. Auf der anderen Seite, Ihr Startup könnte nur derjenige sein, der es groß trifft, und es könnte die beste Investition Ihres Lebens sein. 5. Achten Sie auf rote Fahnen Da Equity-Vergütungspakete für jedes Unternehmen in jedem einzelnen Stadium unterschiedlich sind, kann es schwierig sein, den Deal zu testen. Aber es gibt einige rote Fahnen, auf die man achten kann. Eine grundlegende rote Fahne wäre da irgendetwas, das nicht Standard ist, sagte Richards. Zum Beispiel hat das Unternehmen sechs Jahre Weste mit einer zweijährigen Klippe Das könnte ein Problem sein. Eine andere rote Fahne könnte sein, wie viel Eigenkapital Sie angeboten werden. Wenn Sie eine sehr frühe Mitarbeiter und das Eröffnungsangebot ist fünf Basispunkte (0,05), sagte Harris, dass könnte ein Hinweis auf eine schlechte Situation. Oder, wenn sich die Ausübungsfähigkeit von Stipendien von Mitarbeitern an Mitarbeiter unterscheidet. Die ultimative rote Fahne, sagte Harris, ist, wenn die Person, die Ihnen das Angebot macht, nicht bereit ist, sich hinzusetzen und Ihnen zu erklären, was es bedeutet. Denken Sie daran, dass der Gründer, vor allem, wenn es seine erste Startup ist, nicht alle Antworten haben, also bereit sein, mit ihnen durch sie zu arbeiten. Auch Harris sagte, wissen, dass Sie das Recht haben zu verhandeln, auch wenn seine Ihre erste Job aus der Schule. Mach deine Forschung. Sprechen Sie mit Ihren Freunden bei ähnlichen Bühnenfirmen und vergleichen Sie das Angebot mit dem, was Sie auf dem Tisch haben. Stellen Sie sicher, egal was es ist, Sie fühlen sich, als ob seine Messe, und dass Sie ziemlich kompensiert werden, sagte Harris. Klicken Sie hier, um sich automatisch für unseren Innovations-Newsletter anzumelden. Regel gegen Ewigkeiten im Rahmen des Common Law. Der Grundsatz, dass kein Interesse an Eigentum gültig ist, es sei denn, es wagt nicht später als einundzwanzig Jahre, plus die Zeit der Schwangerschaft, nach irgendeinem Leben oder Leben in Sein, die zum Zeitpunkt der Schaffung des Interesses existieren. Die Gerichte entwickelten die Herrschaft während des siebzehnten Jahrhunderts, um eine Person zu beschränken, um das Eigentum und den Besitz seines Eigentums nach dem Tode uneingeschränkt zu kontrollieren und die Übertragbarkeit des Eigentums zu gewährleisten. Die Regel enthält die Zeit der Schwangerschaft, um Fälle von posthum Geburt zu decken. Ein Eigentumsinteresse gilt, wenn es einer Person gegeben wird (jemanden, der gerade wohnt) und unterliegt keiner Bedingung. Zum Beispiel, wenn Donald Smith sein Eigentum an seinen Sohn Howard für das Leben und dann an Howards Kinder, die zur Zeit des Howards Tod lebt, überträgt, ist das Interesse der Kinder nicht gegeben. Ihr Interesse unterliegt der Bedingung, dass sie ihren Vater Howard überleben. Wenn Donald sein Eigentum an seinen Sohn Howard für das Leben überträgt und dann zu den Howards Kindern Ann und Richard, ist das Interesse der Kinder gewidmet. Obwohl das Recht der Kinder, das Eigentum zu besitzen und zu genießen, sich für viele Jahre verzögern könnte, bezieht sich die Regel nicht auf die Zeit, in der das Eigentum im eigentlichen Besitz liegt, sondern nur, wenn das Eigentum im Interesse liegt. Das Interesse, das die Kinder besitzen, ist als zukünftiges Interesse bekannt. Unter der Regel muss ein zukünftiges Interesse innerhalb eines bestimmten Zeitraums bestehen. Diese Periode beschränkt sich auf die Dauer eines Lebens oder lebt im Wesen (das Quotenmaßstab), wenn das Interesse an der Immobilie übertragen wird, plus einundzwanzig Jahre. Die Periode der Regel kann um eine oder mehrere Schwangerschaftsperioden verlängert werden. Für die Zwecke der Regel gegen die Ewigkeit ist eine Person zum Zeitpunkt der Konzeption, wenn er oder sie danach geboren wird. Deshalb kann das Leben, das Leben leben, das Leben eines Menschen sein, der zu dem Zeitpunkt konzipiert wurde, in dem das Instrument wirksam wird, aber wer danach geboren wurde. Zum Beispiel, ein testatorx2014one, der eine willx2014leaves Eigenschaft zitiert die Nachkommen von Jones, die einundzwanzig Jahre nach dem Tod meines letzten überlebenden Kindes leben. Sechs Monate nach seinem Tod, die Prüfer Frau gebiert ihr einziges Kind. Dieses Kind ist das messende Leben, und die Nachkommen von Jones, die einundzwanzig Jahre nach dem Tod der Zeugen des Kindes leben, werden das Eigentum nehmen. Die Schwangerschaftsdauer kann auch am Ende des Messlebens oder des Lebens stattfinden. Eine Person, die vor dem Tod eines messenden Lebens geboren wurde, gilt als für die Zwecke der Regel. Zum Beispiel verlässt ein Erblasser seinen Nachlass seinen Enkeln, die das Alter von einundzwanzig Jahren erreichen. Die Prüfer nur Kind, William, ist geboren sechs Monate nach dem Testator Tod. William selbst hat nur ein Kind, Pamela, der sechs Monate nach dem Tod von Williams geboren ist. Die Willensbestimmungen, die das Eigentum an Pamela verlassen, sind gültig, und sie wird ihr Großvatergut erben, wenn sie einundzwanzig erreicht. Die einundzwanzigjährige Frist muss nach dem Tod der Personen oder Personen, die als Messleben verwendet werden, hinzugefügt werden. Die Meßleben oder das Leben sind in der Regel Personen, die im Instrument benannt sind, die das zukünftige Interesse schaffen, wie ein Wille oder ein Vertrauen. Häufig hat die Person, deren Leben als Meßleben genutzt wird, auch ein vorheriges Interesse an der Eigenschaft, wie eine Person, die Lebensgut gegeben wird. Eine große Anzahl von Personen kann als Messleben genutzt werden, solange das Datum des letzten Überlebenden Tod ohne allzu große Schwierigkeiten gelernt werden kann. Zum Beispiel, ein Vermächtnis von einem Erblasser, der als Mess-Leben verwendet alle Königin Victorias lineare Nachkommen leben zum Zeitpunkt der Testatoren Tod wurde als gültig gehalten. Am Tag der Testatoren Tod, 120 der Königinnen Linie Nachkommen lebten. Wenn die Zinsen erst nach Ablauf des Lebens wohnen oder im Alter von einundzwanzig Jahren leben, oder es besteht die Möglichkeit, dass das Interesse erst nach Ablauf dieser Zeit bestehen kann, ist die Übertragung nichtig und fällt vollständig aus. Das folgende Muster ist ein Beispiel für eine Situation, die die Regel verletzen würde. George Bennet besitzt eine Farm, und sein Sohn Glen und Glens Frau, Susan, wohnen auf dem Bauernhof und helfen George, es zu schaffen. Glen und Susan sind kinderlos, aber George will Enkelkinder. Um sie zu ermutigen, Kinder zu haben, verspricht George, dass er Glen einen Lebensgut in der Farm geben wird und den Rest den Georges-Enkeln überlassen wird. Er führt einen Wille aus, der die Farm für Glen für das Leben und dann für Glens Kinder entwickelt, wenn sie das Alter von fünfundzwanzig erreichen. Georges schafft das zukünftige Interesse, das zum Zeitpunkt seines Todes wirksam wird. Glens ist das messende Leben, das das Leben in der Zeit ist, in der das Interesse entsteht. Da es möglich ist, dass die Weste mehr als einundzwanzig Jahre nach dem Tod von Glen und Susan auftritt, ist die Entwicklung des zukünftigen Interesses an die Enkelkinder nichtig. Zum Beispiel, ein Jahr nach Georges Tod, hat Susan ein Baby Mädchen. Zwei Jahre später hat sie Zwillingsjungen. Sechs Monate nach der Geburt der Zwillingsjungen werden sowohl Susan als auch Glen bei einem Autounfall getötet. Das Interesse an der Farm wird nicht in den drei Kindern innerhalb von einundzwanzig Jahren nach dem Tod ihrer Eltern wohnen. Warten und sehen Statuten Nach der Common-Law-Regel, wenn es eine Möglichkeit, dass das zukünftige Interesse wird nicht bestehen, bis nach Ablauf des Lebens oder Leben im Sein, plus einundzwanzig Jahre, das Interesse ist nichtig. Die Bestimmung erfolgt zu dem Zeitpunkt, zu dem das zukünftige Interesse entsteht. Um die Härte dieser Regel zu vermeiden, haben einige Staaten die Satzung erlassen, vorausgesetzt, dass die Gültigkeit des Zinses zu dem Zeitpunkt entschieden werden soll, zu dem die Zinsen tatsächlich wohnen, und nicht zum Zeitpunkt der Erstellung. Unter diesen Statuten rechnen die Gerichte und sehen, wenn die Zinsen tatsächlich innerhalb der Periode der Regel bestehen. Wenn es innerhalb der Periode des Lebens wohnt oder lebt in einundzwanzig Jahre, dann ist das Interesse gültig. Unter anderen beschränkten Zins - und Seequot-Statuten wird zum Zeitpunkt des Todes des Lebensmieters oder der Mieter eine Entscheidung getroffen. Diese Statuten werden auch als zweite Blickstatuten bezeichnet. Weitere Lesungen Dobris, Joel C. 2000. "Der Tod der Regel gegen Ewigkeiten, oder die RAP hat keine Freundex2014An Essay. quot Real Property, Probate and Trust Journal 35 (Herbst): 601x201365. "Dynastie vertraut und die Regel gegen die Ewigkeit. quot 2003. Harvard Law Review 116 (Juni): 2588x20132609. Grau, John Chipman. 2003. Die Regel gegen die Ewigkeit. Union, N. J. Lawbook Exchange. Querverweise auf den Prozess, bei dem ein Recht auf oder Interesse an Eigentum zum Gegenstand der Berechtigung von jemand wird. Wenn ein Interesse in Besitz ist, wird der Inhaber berechtigt, den unmittelbaren Besitz davon zu haben, wenn er in Zinsen wählt, bedeutet dies das Vorliegen eines vorherigen Interesses, das vor dem Besitz zu erfüllen ist. In Schottland bezieht sich die Veräußerung der Defeasance auf bedingte Vermächtnisse, wo die Bedingung resolutiv und nicht aufschieben ist. Es ist am häufigsten angetroffen, wo ein Erblasser ein Vermächtnis macht, das nur von der möglichen Geburt eines Kindes abhängig ist, in welchem Fall, wenn die Lehre zutrifft, wird die Bedingung ignoriert, kann aber später durch das Geschehen des Ereignisses besiegt werden. Link zu dieser Seite: Referenzen im Zeitschriftenarchiv Die neue Aktienausschüttung für 350.000 Einheiten wird über einen Zeitraum von drei Jahren ausgeübt, wobei 33 Prozent der beschränkten Bestände am 4. Dezember 2014 und der Rest in vierteljährlichen Raten ausgegeben werden Die nächsten zwei Jahre, vorbehaltlich der Stipendiaten weiterhin Beschäftigung mit Millennial Media auf die anwendbare Wartezeit. Mondi Limited Anzahl der Aktien, die 23.278 betragen Gesamtwertung Nach einer Wartezeit haben die als Aktienausschüttung gewährten Aktien eine Verpflichtungsperiode von drei Kalenderjahren, während derer die Aktien nicht zugeteilt werden dürfen. Die Wartezeit ist weniger als ein Jahr und daher sollte Harry in der Lage sein, die Ausübungsbedingungen zu erfüllen. In den verbleibenden zweimonatigen Ausübungszeitraum dieser Prämien werden 8 Mio. € nicht zahlungswirksame Vergütungsaufwendungen im Zusammenhang mit den geänderten Prämien erfasst. Chief Financial Officer David Cryer sagte: Die Entscheidung, die Ausübung dieser Optionen zu beschleunigen, wurde in erster Linie dazu veranlasst, die Entschädigungskosten in den künftigen Erfolgsrechnungen des Unternehmens zu reduzieren, die sich ergeben hätten, da diese Optionen in den nächsten drei Jahren bestanden hätten. Bei der Ermittlung der Jahre des Dienstes für die Ausübung der übereinstimmenden Beiträge nach Ziff. Die Aktien werden über einen Zeitraum von fünf Jahren ausgeübt, wobei 1.000 Aktien zum ersten Jahrestag des Inkrafttretens der beschränkten Bestandsvereinbarung ausgeübt werden und der Rest jährlich über einen Zeitraum von vier Jahren veräußert wird. Diese nicht qualifizierte Aktienoption hat eine Laufzeit von sechs Jahren und unterliegt jedem der ersten sechs jährlichen Jubiläen des Gewährungszeitpunkts auf der Grundlage des jährlichen EPS (im Sinne des Vergabevertrages) im Vergleich zum jährlichen EPS-Wachstum eines Peers Gruppe (wie in der Vergabevereinbarung definiert). Die Aktien wohnen über einen Zeitraum von fünf Jahren, mit 2.000 Vesting am ersten Jahrestag des Inkrafttretens der beschränkten Bestandsvereinbarung und der Rest, der jährlich über einen Zeitraum von vier Jahren besteht. Nasdaq: AMRI) gab heute bekannt, dass sein Board of Directors die Ausübung von Aktienoptionen, die im Rahmen der Aktienoption und Incentive Plan mit einem Ausübungspreis von 15. com) (der Gesellschaft), der Muttergesellschaft der Century Bank und Trust Company ( Century Bank) gab heute bekannt, dass der Verwaltungsrat der Gesellschaft auf Empfehlung seines Entschädigungsausschusses am 30. Dezember 2005 beschlossen hat, die Ausübung bestimmter nicht ausgelagerter außerbörslicher Aktienoptionen, die den Century Bank-Mitarbeitern gemäß dem Century verliehen wurden, zu beschleunigen Bancorp, Inc. Issuing Stock Optionen: Zehn Tipps für Unternehmer von Scott Edward Walker am 11. November 2009 Fred Wilson. Ein in New York City ansässiger VC, schrieb einen interessanten Beitrag vor einigen Tagen mit dem Titel "Bewertung und Option Pool", in dem er die umstrittene Frage der Einbeziehung eines Optionspools in die Pre-Money-Bewertung eines Startups diskutiert. Basierend auf den Kommentaren zu einer solchen Post und einer Google-Suche nach verwandten Beiträgen, fiel mir ein, dass es eine Menge Fehlinformationen im Web in Bezug auf Aktienoptionen vor allem in Verbindung mit Startups gibt. Dementsprechend ist der Zweck dieses Posten, (i) bestimmte Fragen in Bezug auf die Ausgabe von Aktienoptionen zu klären und (ii) zehn Tipps für Unternehmer bereitzustellen, die die Erteilung von Aktienoptionen im Zusammenhang mit ihrem Wagnis in Erwägung ziehen. 1. Ausgabewahl ASAP. Aktienoptionen geben den Mitarbeitern die Möglichkeit, von der Erhöhung des Unternehmenswertes zu profitieren, indem sie ihnen das Recht eingeräumt werden, Aktien der Stammaktien zu einem späteren Zeitpunkt zu einem Preis (dh dem Ausübungs - oder Ausübungspreis) zu erwerben, der im Allgemeinen dem fairen Markt entspricht Wert dieser Aktien zum Zeitpunkt des Zuschusses. Die Venture sollte daher einbezogen werden und, soweit zutreffend, Aktienoptionen so bald wie möglich an wichtige Mitarbeiter ausgegeben werden. Eindeutig, da die Meilensteine nach ihrer Gründung von der Gesellschaft erfüllt werden (zB die Erstellung eines Prototyps, die Akquisition von Kunden, Einnahmen usw.), wird der Wert des Unternehmens steigen und damit auch der Wert der zugrunde liegenden Aktien von Bestand der Option. In der Tat, wie die Ausgabe von Aktien der Stammaktien an die Gründer (die selten Optionen erhalten), sollte die Ausgabe von Aktienoptionen an Schlüsselpersonen so schnell wie möglich erfolgen, wenn der Wert des Unternehmens so gering wie möglich ist. 2. Einhaltung der anwendbaren Bundes - und Landesgesetze. Wie in meinem Posten bei der Einleitung eines Unternehmens gelernt wird (siehe 6 hier), kann ein Unternehmen seine Wertpapiere nicht anbieten oder verkaufen, es sei denn, dass diese Wertpapiere bei der Wertpapier - und Börsenkommission registriert und mit den anwendbaren Staatskommissionen registriert sind oder (ii) dort Ist eine gültige Befreiung von der Registrierung. Regel 701, die gemäß § 3 Buchst. B des Wertpapiergesetzes von 1933 erlassen wurde, stellt eine Befreiung von der Registrierung für alle Angebote und Verkäufe von Wertpapieren vor, die gemäß den Bedingungen der Ausgleichsleistungspläne oder schriftliche Verträge über die Entschädigung getätigt wurden Bestimmte vorgeschriebene Bedingungen. Die meisten Staaten haben ähnliche Ausnahmen, darunter auch Kalifornien, die die Vorschriften nach § 25102 (o) des California Corporate Securities Law von 1968 (gültig ab dem 9. Juli 2007) geändert haben, um sich an die Regel 701 anzupassen. Das klingt ein bisschen selbst - es ist zwar zwingend erforderlich, dass der Unternehmer den Rat eines erfahrenen Anwalts vor der Emission von Wertpapieren, einschließlich Aktienoptionen, sucht: Die Nichteinhaltung der anwendbaren Wertpapiergesetze kann zu schwerwiegenden nachteiligen Folgen führen, einschließlich eines Rücktrittsrechts für die Sicherheitsinhaber (dh das Recht, ihr Geld zurück zu bekommen), Unterlassungsanspruch, Geldstrafen und Strafen sowie mögliche Strafverfolgung. 3. Festlegung angemessener Westepläne. Unternehmer sollten angemessene Sperrpläne in Bezug auf die Aktienoptionen, die an Mitarbeiter ausgegeben werden, festlegen, um die Mitarbeiter zu veranlassen, mit dem Unternehmen zu bleiben und zu helfen, das Geschäft zu wachsen. Der gebräuchlichste Zeitplan ist für vier Jahre ein gleicher Prozentsatz der Optionen (25), mit einer einjährigen Klippe (dh 25 der Optionen, die nach 12 Monaten ausgeübt werden) und dann monatlich, vierteljährlich oder jährlich, danach monatlich, bevorzugen Um einen Mitarbeiter abzuschrecken, der beschlossen hat, die Firma davon abzuhalten, an Bord für seine nächste Tranche zu bleiben. Für leitende Führungskräfte gibt es im Allgemeinen auch eine Teilbeschleunigung, die auf (i) ein auslösendes Ereignis (dh einzelne Triggerbeschleunigung) wie eine Änderung der Kontrolle des Unternehmens oder eine Kündigung ohne Ursache oder (ii) häufiger zwei auslösende Ereignisse ausübt (Dh doppelte Triggerbeschleunigung), wie z. B. eine Änderung der Kontrolle, gefolgt von einer Kündigung ohne Ursache innerhalb von 12 Monaten danach. 4. Stellen Sie sicher, dass alle Papierkram in Ordnung ist. Im Zusammenhang mit der Emission von Aktienoptionen sind grundsätzlich drei Unterlagen zu erarbeiten: (i) ein Aktienoptionsplan, der das Geschäftsdokument mit den Bedingungen und Bedingungen der zu gewährenden Optionen (ii) einer Aktienoptionsvereinbarung, die von Die Gesellschaft und jede Option, die die einzelnen gewährten Optionen, den Ausübungsplan und andere personensbezogene Informationen spezifiziert (und schließt in der Regel die Form der Ausübungsvereinbarung ein, die als Ausstellung beigefügt ist) und (iii) eine Mitteilung über die Aktienoption, Die Gesellschaft und jede Option, die eine kurze Zusammenfassung der materiellen Bedingungen des Zuschusses ist (obwohl diese Mitteilung keine Voraussetzung ist). Darüber hinaus müssen der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der Vorstand) und die Aktionäre der Gesellschaft die Annahme des Aktienoptionsplans und des Vorstandes genehmigen, oder ein Ausschuss davon muss auch jede einzelne Gewährung von Optionen genehmigen, einschließlich einer Bestimmung der Fairer Markt der zugrunde liegenden Aktie (wie in Ziffer 6 unten dargelegt). 5. Vergeben Sie angemessene Prozentsätze an die wichtigsten Mitarbeiter. Die jeweilige Anzahl von Aktienoptionen (d. H. Prozentsätze), die den Mitarbeitern des Unternehmens zuzuordnen sind, hängt in der Regel von der Stufe des Unternehmens ab. Ein Post-Series-A-Round-Unternehmen würde in der Regel eine Reihe von Aktienoptionen im folgenden Bereich zuordnen (Anmerkung: Die Zahl in Klammern ist das durchschnittliche Eigenkapital, das zum Zeitpunkt der Miete auf der Grundlage der Ergebnisse aus einer von CompStudy veröffentlichten Umfrage 2008 gewährt wurde): (i ) CEO 5 bis 10 (von 5,40) (ii) COO 2 bis 4 (durchschnittlich 2,58) (iii) CTO 2 bis 4 (durchschnittlich 1,19) (iv) CFO 1 bis 2 (durchschnittlich 1,01) (V) Leiter der Ingenieurwissenschaften5 bis 1,5 (Durchschnitt von 1,32) und (vi) Direktor 8211 .4 bis 1 (kein verfügbar). Wie in Ziffer 7 unten erwähnt, sollte der Unternehmer versuchen, den Optionspool so klein wie möglich zu halten (während er immer noch das bestmögliche Talent anzieht und behält), um eine wesentliche Verwässerung zu vermeiden. 6. Stellen Sie sicher, dass der Ausübungspreis der FMV des Basiswertes ist. Nach § 409A des Internal Revenue Code muss eine Gesellschaft sicherstellen, dass eine als Ausgleich gewährte Aktienoption einen Ausübungspreis hat, der dem Marktwert (FMV) der zugrunde liegenden Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung entspricht, Der Zuschuss gilt als aufgeschobene Entschädigung, der Empfänger wird mit erheblichen nachteiligen steuerlichen Konsequenzen konfrontiert werden und das Unternehmen wird Steuerverzug Verantwortlichkeiten haben. Das Unternehmen kann eine vertretbare FMV einrichten, indem (i) eine unabhängige Beurteilung erlangt wird oder (ii) wenn das Unternehmen eine illiquide Gründungsgesellschaft ist, die sich auf die Bewertung einer Person mit bedeutendem Wissen und Erfahrung oder Ausbildung bei der Durchführung ähnlicher Bewertungen (einschließlich Ein Mitarbeiter des Unternehmens), sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. 7. Machen Sie den Option Pool so klein wie möglich, um erhebliche Verdünnung zu vermeiden. Wie viele Unternehmer gelernt haben (viel zu ihrer Überraschung), wagen Risikokapitalgeber eine ungewöhnliche Methodik für die Berechnung des Preises pro Aktie des Unternehmens nach der Bestimmung der Pre-Money-Bewertung 8212, dh der Gesamtwert der Gesellschaft wird durch die vollständig verwässerte geteilt Anzahl der ausgegebenen Aktien, die nicht nur die Anzahl der Aktien, die derzeit in einem Mitarbeiter-Option-Pool (vorausgesetzt, es ist eins), sondern auch eine Erhöhung der Größe (oder die Einrichtung) des Pools von den Investoren erforderlich Für zukünftige Emissionen. Die Anleger benötigen in der Regel einen Pool von etwa 15-20 der Post-Geld, voll verwässerte Kapitalisierung des Unternehmens. Die Gründer sind damit im Wesentlichen durch diese Methodik verdünnt, und der einzige Weg um sie herum, wie in einem ausgezeichneten Beitrag von Venture Hacks diskutiert, ist zu versuchen, die Option Pool so klein wie möglich zu halten (während immer noch anziehen und behalten die bestmögliche Talente). Bei der Verhandlung mit den Investoren sollten Unternehmer daher einen Einstellungsplan vorbereiten und präsentieren, der den Pool so klein wie möglich macht, zum Beispiel, wenn das Unternehmen bereits einen CEO hat, könnte der Optionspool vernünftigerweise auf 10 der Post reduziert werden - Milchkapitalisierung. 8. Incentive-Aktienoptionen können nur an Mitarbeiter ausgegeben werden. Es gibt zwei Arten von Aktienoptionen: (i) nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) und (ii) Anreizaktienoptionen (ISO). Der wesentliche Unterschied zwischen NSOs und ISOs bezieht sich auf die Art und Weise, wie sie besteuert werden: (i) Inhaber von NSOs erkennen die ordentlichen Erträge bei Ausübung ihrer Optionen (unabhängig davon, ob die zugrunde liegenden Aktien sofort verkauft werden) und (ii) Inhaber von ISOs nicht Jedes steuerpflichtige Einkommen zu erfassen, bis die zugrunde liegende Aktie verkauft wird (obwohl bei der Ausübung der Optionen eine alternative Mindeststeuerpflicht ausgelöst werden kann) und eine Kapitalgewinnbehandlung gewährt werden, wenn die bei Ausübung der Optionen erworbenen Aktien für mehr als ein Jahr danach gehalten werden Der Ausübungszeitpunkt und werden vor dem zweijährigen Jubiläum des Optionsscheines nicht verkauft (sofern bestimmte andere vorgeschriebene Bedingungen erfüllt sind). ISOs sind weniger häufig als NSOs (aufgrund der Buchhaltungsbehandlung und anderer Faktoren) und dürfen nur an Mitarbeiter ausgegeben werden NSOs können an Mitarbeiter, Direktoren, Berater und Berater ausgestellt werden. 9. Seien Sie vorsichtig bei der Beendigung von An-Will-Mitarbeitern, die Optionen halten. Es gibt eine Reihe von potenziellen Ansprüchen, die die Mitarbeiter in Bezug auf ihre Aktienoptionen in dem Fall behaupten können, dass sie ohne Grund beendet sind, einschließlich eines Anspruchs auf Verletzung des impliziten Vertrages über Treu und Glauben. Dementsprechend müssen die Arbeitgeber bei der Beendigung von Mitarbeitern, die Aktienoptionen halten, vorsichtig sein, insbesondere wenn diese Kündigung in der Nähe eines Ausübungsdatums erfolgt. In der Tat wäre es umsichtig, in die Arbeitnehmer-Aktienoptionsvereinbarung eine spezifische Sprache aufzunehmen, dass: (i) ein solcher Arbeitnehmer keinen Anspruch auf eine anteilige Kündigung aus irgendeinem Grund mit oder ohne Grund hat und (ii) dieser Arbeitnehmer kann gekündigt werden Zu jeder Zeit vor einem bestimmten Ausübungstermin, in welchem Fall er alle Rechte an unbesetzten Optionen verlieren wird. Offensichtlich muss jede Kündigung von Fall zu Fall analysiert werden, es ist jedoch zwingend erforderlich, dass die Kündigung für einen legitimen, nichtdiskriminierenden Grund erfolgt. 10. Betrachten Sie die Auslieferung von Restricted Stock in Lieu von Optionen. Für frühstufige Gesellschaften kann die Emission von beschränkten Beständen an Schlüsselpersonen eine gute Alternative zu Aktienoptionen aus drei Hauptgründen sein: (i) beschränkte Bestände unterliegen nicht dem § 409A (siehe Ziffer 6) (ii) beschränkte Bestände sind Wohl besser zu motivieren, die Angestellten zu denken und zu handeln wie die Besitzer (da die Angestellten tatsächlich Aktien von Stammaktien des Unternehmens erhalten, wenn auch unterwerfen) und damit besser die Interessen des Teams ausrichten und (iii) die Mitarbeiter in der Lage sein werden Erhalten eine Veräußerungsgewinne und die Haltefrist beginnt mit dem Tag der Gewährung, sofern der Arbeitnehmer eine Wahl nach § 83 (b) des Internal Revenue Code abgibt. (Wie oben in Ziffer 8 erwähnt, können Optionsinhaber nur dann eine Kapitalgewinnsbehandlung erhalten, wenn sie ISOs ausgegeben würden und dann bestimmte vorgeschriebene Bedingungen erfüllen.) Der Nachteil der beschränkten Bestände ist, dass bei der Einreichung einer 83 (b) Wahl (oder auf Wenn keine solche Wahl eingereicht wurde), so gilt der Arbeitnehmer als Einkommen gleich dem damals fairen Marktwert der Aktie. Dementsprechend, wenn die Aktie einen hohen Wert hat, kann der Mitarbeiter erhebliche Einnahmen und vielleicht kein Bargeld haben, um die anfallenden Steuern zu zahlen. Eingeschränkte Aktienemissionen sind daher nicht ansprechend, es sei denn, der aktuelle Wert der Aktie ist so niedrig, dass die unmittelbare steuerliche Auswirkung nominal ist (z. B. unmittelbar nach der Gründung der Gesellschaft).
No comments:
Post a Comment